203203060双碳2030招商银行研究院行业研究·深度报告CHINA MERCHANTS BANKINSTITUTE2023年9月21日新能源电子之被动元件篇电动化时代，被动元件的新机遇了·电动化时代，被动元件迎来新成长机海。受益于新能源汽车、光伏风电、PS、工业电机等新能源行业的高速增长，新能源行业相关的被动元件进入成长发展期，预计新能源被动元件市场将从2021年的74亿美元增长到2027年的117亿行业研究员美元，复合年增长率为7.9%。:0755-83169269■电容器：耐压元件需求大增，薄膜电容成量大赢家。电容器的主要功能是储☒：huguodong@cmbchina.com能、滤波、耦合。新能源行业对电容器频率特性、耐压性、可靠性要求较高，主要采用薄膜电容和铝电解电容，薄膜电容在高压领域具有替代铝电解电容器的趋势。预计新能源电容器市场将从2021年的30.7亿美元增长到2027年的49.6亿美元，复合年增长率为8.3%。日本厂商占据新能源汽车等中高端市场，中国厂商相关研究报告在光伏、风电等领域迎来巨大发展机遇。人■电感器：高压需求爆发，功率电感快速增长。电感器的主要功能是升压、滤波、转换。新能源行业主要采用功率电感，实现电压转换，积蓄与释放电流，对高频电流进行阻流。预计新能源电感器市场将从2021年的28.1亿美元增长到个03060双碳领先全球，中国厂商依靠成本优势向规模化、高端化方向迈进。■电阻器：高功率需求增长，功率电阻确定性强。电阻器的主要功能是限流与降压。新能源行业主要采用绕线电阻器和厚膜电阻器，实现预充电、平衡、滤波等功能。预计新能源电阻器市场将从2021年的12.8亿美元增长到2027年的19.5亿美元，复合年增长率为7.2%。日本厂商占据高端市场，中国台湾D商具有规模优势，中国大陆广商在中低编市场和电阻上游材料具有一定的产能。乙■业务建议。新能源行业具有长期发展潜力期，经历了2020年-2022年的快速增长，2023年面临阶段性调整，考虑到新能源各领域渗透率依然较低，未来潜在203060双碳需原文请参照文末联系方式联系招商银行研究院)■风险提示。()新能源行业阶段性调整带来供需过剩的风险。(2)地缘政治和贸易摩擦的风险。(3)技术更新迭代的风险。(4)市场竞争加剧的风险。(5)主要原材料价格波动的风险。203060双碳文库203060双碳文库203060双碳文库203060双碳203公研究院2030双碳文<03招商银行行业研究·深度报告CHINA MERCHANTS BANKINSTITUTE目录11.2受益电动化变革，新能源被动元器件市场超百亿美元13供应链技术壁垒高，日本厂商占据辆主地位.…2.1在新能源领域，薄膜电容具有替代铝电解电容的趋势....22需求端：新能源汽车和风光发电成最大增量市场...23供给端；日本厂商占据第一梯队，中国厂商加速追赶...133.3供给端：日本厂商占据领先地位，中国厂商快速崛起184.电阻器：高功率需求增长，功率电阻确定性强.：2041新能源领域主要采用厚膜电阻器和线绕电阻器.⊙…20求端：新能源汽车和风电成最大增量市场……C43供给端：日本厂商占据高端市场，中国台湾厂商具有规模优势EEEEEE2425255.2风险提示26203060双碳文库203060双碳文库203060双碳文库203060双碳203060双碳立203060双碳库203060双碳库203060双碳1/3