国信证券GUOSEN SECURITIES证券研究报告|203年10月09日公用环保2023年10月投资策略超配电力需求侧管理办法印发，推动需求响应资源开发核心观点行业研究·行业月报市场回顺：9月沪深300指数下跌2.01%，公用事业指数下跌0.82%，环公用事业保指数0.69%，月相对收益率分别为1.20%和-0.28%。申万31个一级行超配·维持评级业分类板块中，公用事业及环保涨幅处于第13和第24名。分板块看，环保板块下跌2.29%；电力板块子板块中，火电下跌1.11%；水电下跌021-617610290755-819821690.10%,新能源发电下跌1.49%；水务板块下跌0.86%；燃气板块上涨S0980521060002S09805220900032.05%。重要事件：国家发改委等部门发布的《电力需求侧管理办法(2023年版)》，021-60375416《电力负荷管理办法(2023年版)》将于10月1日起施行。其中，《电力需求侧管理办法(2023年版)》明确提出，到2025年，各省需求响应能力市场走势达到最大用电负荷的3%5%。鼓励需求响应主体参与相应电能量市场、辅助服务市场、容量市场等。公用事业-沪深300专题研究：2023年中秋及国庆节假日期间，山东电力现货市场日前、实时交20.0易电价再次出现负电价，直接原因是电力市场供需错配。新能源装机占比不断提升可能会进一步增加负电价出现的可能性。随着储能规模持续增长以及)10.0电力市场机制的完善，负电价作为市场信号有助于提振用户需求，提升电力5.0系统调节能力，促进可再生能源消纳并为长期电力资源配置提供信号引导。●0.0投资策略：公用事业：能源问题凸显，推荐工商业能源服务商龙头南网能源、分布式光伏运营商芯能科技、以配售电业务为基础发力综合能源的三峡水利：推荐天然气贸易商转型能源服务及氨气氢气业务的成长属性标的九丰能相关研究报告源；推荐存量风光资产优质且未来成长路径清晰的绿电弹性标的金开新能：《公用环保2023？第4期《电力现货市场基本规则（试行）》发布，国常会通过《清理拖次企业账软专项行动方案》一推荐有较大抽水蓄能和新能源规划，估值处于底部湖北能源：电网侧抽水蓄2023-09-25《公用环保2023第3期-8月份全社会用电量同此增长39%能、电化学储能运营龙头南网储能；推荐“核电与新能源”双轮驱动中国核容量电价或有望推动火电灵活性改造》电；推荐积极转型新能源，现金流充沛的广东电力龙头粤电力A;推荐有资《公用环保202309第2期-火电板块本周上涨2.69%，231亿级-2023-09-10金成本、资源优势的新能源运营龙头三峡能源、龙源电力。环保：1、业绩《公用环保223年9月投资策落-建设电力可靠性管理体系。2023电力发展报告内容梳理》2023-09-03高增，估值较低；2、商业模式改善，运营指标持续向好；3、稳增运营属性《公用环保202303第4期-地方化债有望化解环保阳P项目债务，显现，收益率、现金流指标持续改善。推荐积极布局动力电池回收的旺能环三都门提出提升环境基础施建设水平》202308-27境、伟明环保。●●风险提示：环保政策不及预期；用电量增速下滑；电价下调；竞争加剧。重点公司盈利预测及投资评级公司公司总市值EPS碳文库2023E003035.37南网能源5.762180.150.1938.430.3605090.九丰能源买入23.831491.762613110.6603105.H芯能科技实入13.320.54258买入7.7010.2531417.5600821.金开新能1320.370.52144124湖北能源买入43420.180.3324.681000539.7电力A买入5.97●313-11.1163南网储能买入9.380015.216买入7.300.4815.411.8三峡能源买入0.250.3019.816.3001289.37龙源电力19.9016681.0132.119.3002034.7买15.661.682.329.317.703020.9818.112960双碳文库203060双碳资料来源：丽d,国售证券经济研究所预测请务必阅读正文之后的免责声明及其项下所有内容203060双碳国信证券20证券研究报告GUOSEN SECURITIES内容目录20300双碳文0双碳专题研究与核心观点.，5(一)异动点评(二)重要政策及事件203060(四)核心观点：碳中和背景下，推荐新能源产业链+综合能源管理板块表现.(二)本月个股表现三、行业重点数据一览.，12121820(四)天然气行业.2020306四、行业动态与公司公告2121、板块上市公司定增进展25六、本周大宗交易情况.25.............2626203060双碳文库203060双碳文库203060双碳文库203060双碳203060双碳之203060双碳之库203060双碳之库203060双碳请务必阅读正文之后的免责声明及其项下所有内容