行业光伏组件涨价上游产品价格有望随之上申港证券SHENGANG SECURITIES究行一电力设备行业研究周报投资摘要：评级增持（维持）2025年03月03日据第一财经消息，近日，隆基、品澳、天合等一线光伏企业上调组件价格，涨价的原因可以归结为：刘宁分析师·政策影响：电力改苹政策的推进，导致国内客户出现一定的抢装行为，推动了SAC执业证书编号：S1660524090001研组件价格上涨。·行业自律：国内行业自律逐渐发挥作用，市场调节机制逐渐回归，企业间通过自律性供给侧改苹，控制产能投放节奏，推动价格上涨。·市场需求回暖：春节后市场需求转暖，尤其是中国市场需求占比大，国内市场需求的提升带动了整体价格上涨。此外，欧洲市场库存去化基本完成，需求恢复也推动了价格上升。·成本压力传导：上游原村补仍处于亏损状态，成本有提升涨价的压力，需要通过组件涨价来传导成本压力。20%·供需矛盾缓解：由于行业自律遵守情况较为理想，目前各环节开工率维持较低202403202400202412水平，供需矛盾缓解成果初现，产业链价格持续上行。此外，2月25日，市场监管总局召开部分企业公平竞争座谈会，总局党组成员、副局长孟扬主持会议，与天合光能、品澳科技、隆基绿能等企业有关负黄人园绕整治“内卷式”竞争进行深入交流，听取意见建议。证参会企业结合实际，介绍面临的市场环境、竞争状况和存在的困难，并从反业断股企业介绍了总局整治“内卷式”竞争、维护公平竞争市场秩序有关工作情况。我们认为，在政策导向、行业自律、成本压力、供需格局等因素影响下，随着产业链下游组件涨价，产业链上游硅片、硅料等也有望随之涨价，产业链企业盈利有限情况有望迎来好转。国内不断出台相关政策，助力淘汰落后产能、防止供给端“无序扩张”，光伏行业公司证有望加速筑底。随着技术进步，颗粒硅应用规模有望扩大，带动多品硅成本下降。硅片/电池片/组件成本将降低，盈利空间有望修复及扩展。建议关注一体化龙头：隆基绿能，以及BC电池技术与产能方面布局较为领先的企业：爱旭股份。电力设备行业本周濂骏桶为-0.83%，在中万31个一级行业中，排在第16位。究在轴分行业中，电机川、其他电源设备川、光伏设备、风电设备、电池和电网设备涨跌幅分别为-4.22%、6.20%、2.84%、-0.98%、-120%、-1.53%。风险提示：光伏装机不及预期。敬请参阅最后一页免黄声明证券研究报告申港证券SHENGANG SECURITIES电力设备行业研究周报内容目录3.5图表目录.4.5..5敬请参阅最后一页免黄声明证券研究报告