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仅供内部参考,请勿外传证券研究报告华泰证券周观点:全固态电池新标准出台,看好固态电池产业链2025年5月24日|中国内地行业周报(第二十一周)SAC No.S0570522020002SFC No.BSK177+86755824923885月22日,中国汽车工程学会正式发布《全固态电池判定方法》,该标准首次明骑了“全固态电池”定义,要求离子传递完全通过固体电解质实现,与混合固液电解质电池形成严格技术分界。该标准将推动企业明骑全园态电池SAC No..S0570518110004概念并实现向全固态技术跨越,加速关键工艺突破。继续看好固态电池产业SFC No.BSJ399+8675582776411链,相关环节包括:卤化物聚合物固态电解质、鲤金属集流体、电解质膜、硅基负极、三元正极材料、干电极等设备。SAC No.S0570524040001chenshuang@htsc.com+821289722281)浙能源车:继续看好固态电池产业链:2)工控:关注机器人、ADC板SAC No.S0570522120001块机会:3)储能:美国大储投资补贴提前退坡,但或好于此前市场预期:SFC No.BVE697+8621289722284)光伏:美国光伏补贴提前取消或退坡,或影响光伏需求:5)风电:国内海风交付稳步推进,装机高增可期。重底公司及动态)宁德时代:电池龙头地位稳固,持续扩大业务版图:2)富临精工:高宁德时氏300750CH341.24富临精工300432CH26.77压密铁鲤龙头,扩大机器人业务布局。风险提示:浙能车产销增长低于预期,产业链盈利低于预期:光伏装机增速低于预期,原材料供给释放不及预期,新产能投放不及预期:风电装机不达预期、弃风限电改善不达预期。一周涨幅前十公司一电力设备与渐能源002882CH3422----沪深300电源设备603333CH24.542.0002471CH1924301168CH17.911.0电气设备300069CH17.48300341CH16.92603016CH16.37002580CH14.402.0)301662CH14.3205/160518052005/22(4.00)2.75(1.50)0.251.00电气风电13.29)601908CH(21.80)2.0301636CH(16.69)0.5002560CH(14.52)(1.0TTTTTTTTTTTTTTT002730CH(1120)2.5603897CH(10.74)(4.0中信博688408CH300153CH301291CH301310CH8.78300040CH仅供内部参考,请勿外传华泰证券HUATAI SECURITIES本周观点乘联分会预计5月狭义新能源乘用车津售周比+22%。据乘联分会初步推算,5月狭义新能源乘用车零售预计达98万辆(同比+22%),渗透率维持在52.9%左右。五一黄金周期问,各车企推出购车优惠政策,叠加地方车展,终端需求持续释放。随着五一期间订单陆续交付,节后销量回落,全月车市呈现出前高后低的走势。新能源渗透率方面,近期新产品逐渐开始放量,渗透率有望逐步提升。全国态电池新标准出台,有望引领行业发展。5月22日,中国汽车工程学会正式发布《全固态电池判定方法》(T/CSAE434-2025),该标准首次明确了“全固态电池”定义,要求离子传递完全通过固体电解质实现,与混合围液电解质电池形成严格技术分界。该标准將推动企业明骑全固态电池概念并实现向全固态技术跨越,加速关键工艺突破。继续看好固态电池产业链,相关环节包括:卤化物聚合物园态电解质、锂金属集流体、电解质膜、硅基负极、三元正极材料、千电极等设备。景气上修催化剂落地,对板块维持看多观,底。多数环节当前盈利能力或已接近底部,部分环节出现涨价迹象,随着需求回升,产能利用率提升,盈利能力有望环比救善。建议关注格局清晰、盈利能力或率先修复的电池龙头,以及园态电池、钠电池、复合集流体、快充、换电等浙技术浙产业方向。工控增持:关注机器人、AIDC板块机会本周特斯拉发布礼频展示机器人看视频学习的功能,机器人训妹有望加速。5月21日,特斯拉发布视频,展示Optimus像人美一样自学完成叠衣服、倒垃圾、撕厨房纸等多个家庭场景任务。Optimus在单个神经网络下,通过学习人美视频完成多项家务,未来有望加速模型训练和下游应用。建议关注机器人板块机会,看好特斯拉核心供应链、高壁垒高价值量零部件环节以及国产头部人形机器人企业。本周维清、钠撒半导体相继宝布与英伟达合作HVDC,海外HVDC应用加速。维谛5月20日于公众号宣布与英伟达在人工智能发展路线图方面达成高度战略协同,计划于26H2推出800VDC电源产品系列,发布时间将早于NVIDIA Kyber和VIDIA Rubin Ultra平台的发布节点。纳微半导体5月21日于官网宣布其GN和SiC技术被选中支持英伟达的800VHVDC数据中心电源基础设施,以支持1MW及更高的T机架。我们看到HVDC产业应用脚步加快,建议关注产业链相关企业。储能-增持:美国大储授资补贴提前退坡,但或好于此前市场预期Grenergy签暑储能订单协议,为智利阿塔卡马绿洲项目第六期供应3.5GWh储能系统。此外,本周阳光电源宣布与Zelestra签订1GWh储能系统供应协议,预计25Q4开始交付。智利国家狭长,中部负荷中心和南北能源中心距离遥远,可再生能源占比高(根据RENA,23年可再生能源装机占比达64%),浙能源消纳压力较大,我们认为智利储能需求有望快速增长,看好国内储能企业出海获取业绩增量。美国4月储能装机同比高增,需求向好。根据目A统计,25年4月美国储能新增装机0.92GW3.14GWh,同比+34%/+46%,25年1-4月美国新增装机共2.65GW/8.89GWh,同比增长+111%/+308%,需求表现强劲。截至25年4月底,美国储能计划装机规模达65.46GW,其中在建规模16.24GW,占比24.8%,在建项目将有力支撑装机。2