2025年09月21日行业周报看好/维持行PACIFIC SECURITIES电力设备及新能源究电力设备及新能源新能源+AI周报（第26期20250914-20250920)：固态电池进展超预期，重视储能等领域的高成长■走势比较报告摘要●行业整体策略：国态电池进展超预期，重视储能等领城的高成长太平洋继续重视新能源龙头的布局窗口期，储能、复电等供需较好环节可优新能源汽车产业链核心观，点：中下游新周期已开启1、固态电池发展国内外共振向上，宁德时代、厦钨新能、璞泰来等受益。1)中创新航430Wh/kg全固态硅基电池配套产线已投用，布局股VTOL、人形机器人场景。2)孚能科技首批硫化物全固态电池年底交付，可支持人形机器人8-12h续航：0.2GWh中试线建设中且计划2026有年扩至GWh级。3)天齐锂业年产50吨硫化锂中试项目已实质落地电站设各川并动工。4)Rimac发布100%硅负极固态电池包，6分半能将电量从公电源设备10%充至80%，计划2027年四季度用于高性能电动车。5)韩国第二新能源动力条全固态电池产线在SKO落地，等静压工艺进入规模化应用。2、锂电景气度向好，重视二线公司弹性，亿纬锂能、龙蟠科技等受益。券◆推荐公司及评级1)近期，亿纬锂能进入小鹏MONA供应链，后续车型基础版本将用其提供的传统方形电池。2)近期，龙蟠科技与宁德时代签署磷酸铁锂究相关研究报告正极材料采购合作协议：预计自2026年第二季度至2031年间，合计向宁德时代海外工厂销售15.75万吨特合约定规格的磷酸铁锂正极材<福斯特2025年中报，点评：光伏业告务承压，电子材料保持较高增速>》一料。2025-09-18光储产业链核心观点：中期底部将逐步确认〈<【太平洋新能源】新能源+A!周报1、储能景气度超预期，特斯拉、阳光电源、海博思创等受益。1)近(第25期20250907-20250913)：储期，RENA发布首份储能专题研究报告完整版《光伏与储能助力能源能持续超预期，A|+新能源进入关键转型》，指出“光伏+储能”将成最经济绿色能源，锂电池储能响应时期>>一2025-09-14长正向4-8小时及更长突破。2)2025年8月，国内储能新增招标规模<宁德时代2025年中报业绩点评：33.8GWh(同比增60%)，采招落地规模89GWh(同比增232%)。全球市占率持续领先，创新产品矩阵再升级>》-2025-09-133)近期，《新型储能规模化建设专项行动方案(2025一2027年)》发布，提出2027年全国新型储能装机规模达1.8亿千瓦以上。4)近期，国证券分析师：刘强家发改委、能源局印发《关于完善价格机制促进新能源发电就近消纳电话：的通知》。E-MA IL:I iuq iang@tpyzq.com2、“反内卷”有望实质性突破，协鑫科技、爱旭股份等受益。1)近分析师登记编号：S1190522080001期，全国标准信息公共服务平台发布《硅多晶和储单位产品能源消耗限额》等3项光伏能耗强制性国家标准征求意见稿，计划发布12个月请务必阅读正文之后的免责条款部分守正出奇宁静致远太平洋证券PACIFIC SECURITIES行业周报新能源+A1周报（第26期20250914-20250920)：固态电池进展超预期，重视储能等领城的高成长后实施。2)近期，硅料价格实现连续11周上扬：其中型颗粒硅最新成交价格区间4.9-5万元/吨，均价4.95万元/吨。1、新能源+人形机器人进入关键落地期，震裕科技、科达利、浙江荣泰等受益。1)人形机器人初创公司Figure AI获超10亿美元承诺资本，投后估值达390亿美元：公司计划未来四年交付10万台机器人。2)近期，宇树科技宣布开源专为通用机器人学习设计的UnifoLM-WMA-0跨多类机器人本体开源世界模型-动作架构。2、风电龙头拓展有望超预期，运达股份、金风科技等受益。2025年8月，国内30个风力发电机组采购项目开标，总采购容量约15.39GW,均为陆上风电项目：在非集采项目中，运达股份、电气风电、金风科技中标规模位居前三。风险提示：下游需求不及预期、行业竞争加刷、技术进步不及预期请务必阅读正文之后的免责条款部分守正出奇宁静致远