信达证券CINDA SECURITIES证券研究报告原油周报：需求担忧持续加重，国际油价破位下跌2023年11月12日行业研究周报本期内容提要：石油加工行业【油价回顾】截至2023年11月10日当周，油价震荡下行，本周，美国API原油库存骤增近1200万桶，EIA下调全球原油需求，多方指数表明需求前景正在恶化，布伦特、WT1油价双双破位下跌刷新三行业评级看好个月以来最低点，截至本周五(2023年11月10日)，布伦特、WT1油价分别为81.43、77.17美元桶，【油价观，点】我们认为产能周期引发能源通胀，无论是传统油气资源左前明能源行业首席分析师还是美国页岩油，资本开支是限制原油生产的主要原因，考虑全球原执业编号：S1500518070001油长期资本开支不足，全球原油供给弹性将下降，而在新旧能源转型联系电话：010-83326712中，原油需求仍在增长，全球或将持续多年面临原油供需偏紧问题，中长期来看油价或将持续维持中高位。【原油价格板块】截至2023年11月10日当周，布伦特原油期货结算价为81.43美元/桶，较上周下降3.46美元/桶(-4.08%上WT原胡晓艺石化行业研究助理油期货结算价为77.17美元/桶，较上周下降3.34美元/桶(-邮箱：huxiaoy i@cindasc.com4.15%5俄罗斯Urals原油现货价为69.64美元/桶，较上周下降1.33美元/桶(-1.87%上俄罗斯ESP0原油现货价为76.82美元桶，较上周下降5.77美元/桶(6.99%)，【海上钻井平台日贵板块】截至2023年11月10日当周，海上自升式钻井平台日费为9.66万美元/天，较上周+378美元/天(+0.39%上海上半潜式钻井平台日费为31.27万美元/天，较上周+2933美元/天(+0.95%),【美国原油供给板块】截至2023年10月27日当周，美国原油产量为1320万桶/天，与上周持平，截至2023年11月10日当周，美国活跃钻机数量为494台，较上周减少2台，截至2023年11月10日当周，美国压裂车队数量为268部，较上周减少2部，【美国原油需求板块】裁至2023年10月27日当周，美国炼厂原油加工量为1525.1万桶/天，较上周增加6.2万桶/天，美国炼厂开工率为85.40%，较上周下降0.2pct,【美国原油库存板块】截至2023年10月27日当周，关国原油总库存为7.73亿桶，较上周增加77.3万桶(+0.10%上战略原油库存为3.51亿桶，与上周持平；商业原油库存为4.22亿桶，较上周增加77.3万桶(+0.18%上库欣地区原油库存为2149.8万桶，较上周增加27.2万桶(+1.28%)，【美国成品油库存板块】截至2023年10月27日当周，美国汽油总体、车用汽油、柴油、航空煤油库存分别为22352.2、1753.3、11129.5、4047.0万桶，较上周分别+6.5(+0.03%)、+11.8(+0.68%)、-79.2(-0.71%入、-129.9(-3.11%)万桶，相关标的：中国海油/仲国海洋石油(600938.SH/0883.HK)、中国石油/中国石油股份(601857.SH/0857.HK)、中国石化/中国石油化工股份(600028.SH/0386.HK)、中海油服/中海油田服务信达证券股份有根公司(601808.SH/2883.HK)、海油工程(600583.SH)、中受石油(603619.SH)杰瑞股份(002353.SZ)等，北京市西城区闹市口大街9号院1号楼邮编：100031风险因素：(1)地缘政治因素对油价出现大幅度的干扰，(2)宏观经济增速严重下滑，导致需求端严重不振，(3)OPEC+联盟修改石信达证券CINDA SECURITIES油供应计划的风险，(4)美国解除对伊朗制裁，伊朗原油快速回归市场的风险，(5)美国对页岩油生产环保、融资等政策调整的风险。(6)新能源加大替代传统石油需求的风险，(7)全球2050净零排放政策调整的风险，请阅读最后一页免责声明及信息拔露htp/ww.cindasc..com2