国家哲学社会科学学术期数据库National Social Sciences Database2022年第10期基于碳账户的转型金融衢州框架何起东1，严心怡2，兰王盛3(,2a中国人民银行衢州市中心支行，浙江衢州324000)摘要：近年来，随着可持续发庹的重要性不新突显，转型金融引起了广泛关注。在“0G0”目标的硬约束下，我国经济转型既艰巨又迫切，转型金融将成为绿色金融的核心。222年3月，中国人民银行等四部门联合浙江省人民政府出台《关于金融支持浙江高质量发展建设共同富裕示范区的意见》中明确提出“打造绿色金融新江样板，推动屙州市探索基于碳账户的转型金融路径”，这标志希我国正式提出转型金融概念，也为浙江省衢州市碳账户金融工作指明了方向。中图分类号：F830.2文献标识码：A文章编号：1005-0167(2022)10-0075-06一、转型金融的新概念转型经济概念最早出现在20世纪80年代，一般是指高度集中的计划经济向市场经济过渡的经济类型（在我国，后来还有经济增长方式从粗放式向集约式转变的含义）。相比于转型经济，转型金融(ransition finance)这一概念的出现整整晚了40年。(一)转型金融的由来转型金融概念的出现一开始并不引人注目，2018至2019年间，经合组织(OECD)以国民总收人(GND、税收与GDP之比等作为衡量国家经济转型的重要指标，研究不同来源的外部融资在经济转型中的相互作用机制，从而为其支持不同转型阶段的国家提供政策建议。但当时OECD的研究局限于官方的开发性融资(official development finance,ODF),研究对象也仅限于佛得角、智利、黎巴嫩、所罗门群岛、乌干达、越南、赞比亚等几个小型国家，虽然提出了转型金融的概念，但并没有对转型金融给出明确的定义，因此并没有引起太多关注。(二)转型金融：绿色金融的核心在我国，可持续金融更多地以绿色金融的形式出现。2016年，中国担任二十国集团(G20)轮值主席国发布的《绿色金融综合报告》中将绿色金融定义为：能产生环境效益以支持可持续发展的投融资活动。2016年8月中国人民银行等七部委联合发布《关于构建绿色金融体系的指导意作者简介：何起东(1966-)，男，浙江绍兴人，经济学博士，高缓经济师，中国人民银行衡州市中心支行：严心怡(1989-)，女，新江衡州人，理学硕士，中级经济师，中国人民银行衢州市中心支行：75国家哲学社会科学学术期用数据库National Social Sciences Database国家哲学社会科学学术期刊数据库National Social Sciences Database何起东、严心怡、兰王盛：基于碳账户的转型金融衢州框架见》，并把绿色金融定义为：为支持环境改善、应对气候变化和资源节约高效利用的经济活动，即对环保、节能、清洁能源、绿色交通、绿色建筑等领域的项目投融资、项目运营、风险管理等所提供的金融服务。可以看出，可持续金融与绿色金融两者概念基本统一。相比欧盟已将转型金融作为可持续金融的重要组成部分，转型金融在中国才刚刚起步。2022年3月，中国人民银行等四部门联合浙江省人民政府出台《关于金融支持浙江高质量发展建设共同富裕示范区的意见》中明确提出“打造绿色金融浙江样板推动衢州市探索基于碳账户的转型金融路径”，这也是我国在中央部委文件中正式提出转型金融概念。近年来，绿色金融得到了快速的发展。截至2021年末，中国本外币绿色贷款余额15.9万亿元人民币，占各项贷款的8.25%。鉴于我国要用最短时间实现“30.60”目标，经济社会转型任务迫切且艰巨。一方面，没有转型金融的支持、“双碳”目标下的经济社会系统性变革是难以实现的：另一方面，在我国以银行信贷为主的间接融资体制下，气候问题带来的物理风险(physicalrisk)'和转型风险(transition risk)2,可能会引发金融体系系统性风险，影响金融稳定，银行体系面临巨大的资产转型压力，急需通过转型金融来实现资产的绿色转型。因此，我们认为转型金融是指为应对气候变化，基于一定的碳核算技术，为实现“30.60”目标而支持高碳主体向低碳转型的金融活动。无论作为方法还是目的，转型金融必将成为绿色金融的核心。二、基于碳账户的转型金融一衢州框架2016年，浙江省衢州市获批成为绿色金融改革创新试验区，定位侧重“金融支持传统产业绿色改造转型”。2021年，结合浙江省数字化改革，衢州在全国率先构建碳账户体系，建立了碳账户金融5e闭环系统（碳账户e账本、碳征信e报告、碳金融e超市、碳政策e发布和碳效益e评估），探索出了以碳账户金融为核心的绿色金融衢州模式，形成了以碳账户(carbon account)、流程嵌人(processembedding)和碳效评估(carbon emission ef佰iciency assessment)为三大基石的转型金融框架。碳账户金融是转型金融的具体实现形式，碳账户金融的出现，使得转型金融标准实现了从产业到企业、定性到定量、静态到动态的转变。(一)基石一：碳账户(carbon account)碳账户是碳账户金融的基础，是对有关经济主体碳排的全面记录，包含数据采集、核算、评价三个环节，具有数据准确、核算科学、贴标客观三大特点。截至目前，衢州市碳账户已覆盖2718家工业企业、891家种养殖大户及有机肥生产企业、98家能源企业、117家建筑主体、71家交通运输企业、239万社会居民。(二)基石二：流程嵌入(process embedding)流程嵌入是通过碳征信报告将碳账户信息嵌入金融核心业务（特别是信贷业务）全流程中，】物理风险(ysi©al risk)指政府为应对气候变化而出台更加严格的减排政策（如引入碳排放交易机制，提高碳税或采取更有约束性的限制性政策)或是清洁技术的发展对可被替代的技术和产业造成的冲击（如太阳能、风能和电动汽车生产成本的下降会削弱煤电和传统燃袖汽车的市场竞争力)2转型风险(transition risk)指气候变化导致的海平面上升和各种极端气候事件（如台风.洪水、干早、极端高温天气和森林火灾等），76国家哲学社会科学学术期刊数据库National Social Sciences Database