20306020第27卷第10期203062工2017年10月ENGINEERING ECONOMYOct.2017碳文库双碳文库同能源管理的融资模式优化研究李营，郭婧娟203060双(北京交通大学，北京100044)的基础上，引入保险机制和第三方评估机构，给节能服务公司的节能改造行为增信，形成改进的节能效益分享模式，然后对改进模式进行评价，验证改进模式的优越性，并给出改进模式在我国推广的对策建议。关键词：合同能源管理：节能效益：融资模式：节能改造中图分类号：TU723.3文献标识码：A文章编号：1672-2442(2017)10-0056-04D0L:10.192985.cnki.1672-2442.201710056Research on the Optimization of Financing Mode of Energy Performance Contracting203060LI Ying,GUO Jingjuan(Beijing Jiaotong University,Beijing 100044.China)●Abstract:The development of energy performance contracting is still facing many problems in China,the biggestobstacle is the financing problem.Based onthe energy-saving benefit sharing model,this paper introduces the insurancemechanism and the third party evaluation organization to increase the credi of energy service company's energy saving060双碳文库reform behavior,and forms the improved energy-saving benefit sharing model.Then,evaluates the improvement mode toverify the superiority ofthe model.Finally,puts for ward some suggestions to promote the development of EPC.Keywords:energy management contracting:energy saving benefit:financing mode:energy saving reform203060左右为中小型企业，整体呈现“小、散、乱、弱”的特点。引言这些中小型ESCO绝大多数属于轻资产企业，可抵押资合同能源管理(Energy Performance Contracting,产少，缺乏良好的担保条件，这是目前应用合同能源管称EPC)机制是以减少的能源费用支付改造项目全部理模式进行节能改造普遍面临融资难的重要原因之一。成本的一种节能改造融资模式。作为一种新型的市场化为有效缓解这一问题，有必要探索适应我国市场和国情节能机制，其在节能减排方面的有效性和灵活性得到的合同能源管理融资模式。普遍认同。合同能源管理的融资方式主要包括银行贷本文在分析节能效益分享型模式运行特点的基础款、节能环保担保基金、商业银行信贷、资产证券化、未上，引入保险机制和第三方评估机构，给节能服务公司来收益权质押融资、国际支持资金等。当前，我国合同的节能改造行为增信，形成改进的节能效益分享模式，2030能源管理项目融资方式较为单一，以商业银行借贷为主此模式可以有效缓解节能服务公司融资难的问题。要融资方式。另一方面，目前我国从事节能改造的节能服务公司(Energy Service Company,简称ESCO)7O%2合同能源管理融资模式优化2.1合同能源管理的基本融资模式060作者简介：李营，男，生于1991年，河北承德人，顿士研究生，研究方向：工程与项目管理。收稿日期：2017-05-22供的服务内容以及客户向E$CO付款方式的不同，合同万方数据203060第27卷第10期等·合同能源管理的融资模式优化研究能源管理融资模式可以划分为节能效益分享型，节能量放中小型企业所需的贷款，从而使中小型节能服务企业保证型、能源费用托管型和融资租赁型四种。融资难的问题得到破解。因此，将保险应用于合同能源在不同的合同能源管理融资模式下，ESCO所提供管理的融资，是可行的。的服务内容以及相应的融资、政策和风险等因素各不2.3引入保险增信的节能效益分享型相同。在针对项目选择融资模式时，E$CO需要对每种节能效益分享型是合同能源管理早期采用比较多2030融资模式的政策、风险、优劣势以及适用范围等因素进的合同方式，在这种模式下，E$CO的盈亏情况会受到行逐一分析。现阶段，我国主要推行节能效益分享型模能源价格的浮动、客户的产能及信誉等因素的影响，并式，采用该模式开展节能改造的项目可以得到国家财政且ESCO需要承担改造项目的财务风险和效果风险。这的支持，ESCO可享受税收优惠。因此，我国所开展的合种节能效益按年回收的方式会让ESCO的资金周转缓同能源管理项目，绝大部分采用的是节能效益分享型模慢，因此，绝大多数的ESCO难以承担较多的合同能源式。本文所提出的融资模式优化研究，也是在节能效益管理项目。该模式的示意图如图1所示。分享模式的基础上进行的优化。银行客户采用节能效益分享模式开展节能改造，在改造项目还实施的前期，客户和E$CO双方共同进行节能基准的确节能改造20认：在改造项目完成的一定时期内，合同双方根据合同0的要求按照一定的比例进行节能效益的分享：在改造项改造项目目的合同结束后，ESCO投入的节能设备将无偿移交给图1节能效益分享型模式示意图客户使用，此后产生的节能效益全部归用能单位所有。采用节能效益分享型模式进行节能改造时，节能服2.2保脸应用于合同能源管理的可行性众务公司需要对项目进行融资，但由于现阶段我国的节能资金对企业来讲至关重要，如果企业的资金出现问服务公司大部分属于中小型企业，自身实力有限，缺少可题，企业则无法进一步发展。对于我国众多中小型节能抵押物，常常出现融资困难的问题。因此，应用节能效益服务企业来讲，金融机构贷款仍然是最主要的资金来分享型模式进行节能改造时，为缓解SCO的融资困难，源，相对直接融资的方式，其融资成本不高，同时也可通过引入保险来给节能服务公司的改造行为增信，从而以做到不牺牲企业其他利益。形成改进的节能效益分享型模式，如图2所示。2030借贷虽然可靠，但是绝大多数中小型节能服务企业信息报备缺乏足够的抵押物，而担保又达不到要求，因此金融机保险公司银行政府构不愿意向这些企业发放贷款。针对这一问题，虽然银保费行系统也推出了一些支持中小型企业的信用贷款，但这投保优惠保险补贴督承保凭证种贷款办理的手续十分繁杂，审批也很困难，因此实际委聘评估结果效益分享起到的效果有限。在这种情况下，就需要一些其他机构ESCO客户为中小企业提供保证或者担保，从而提高金融机构对中碳文库节能节能改造小型企业的信用评级，在一定程度上缓解金融机构放效益第三方评估机构改造项目节能效果评估贷难的问题。除担保公司之外，保险公司也是解决企业融资难题评估信息共享2030的机构之一。我国的《新保险法》正式明确加入了保证图2改进的节能效益分享型模式示意图○保险这一险种，从而在立法的层面上填补了长期以来的该模式是在节能效益分享模式的基础上，通过引○空白。中小型节能服务企业在通过保险公司的核保的前进保险增进机制并明确政府作用的模式改进和创新。提下，如果能够合理地运用保证保险，就可以得到信用通过引入保险机制和第三方评估机构，给节能服务公司T提升，金融机构在收款得到保障的情况下，就会愿意发进行增信，从而在一定程度上解决了原模式在实际应用万方数据